政治廣告資金流向無需公開披露的串流平台

共和黨參議院超級政治行動委員會串流與社交平臺支出超2億美元、增至約3倍…2026年中期選舉廣告費創118.7億美元新高

美國共和黨參議院最大超級政治行動委員會將串流和社交廣告支出增至2億美元以上，約為上一週期的3倍。串流既無購買記錄公開義務，也無候選人最低價規定。中期選舉政治廣告費創下118.7億美元紀錄，CTV佔22%。韓國選舉法同樣未將串流和YouTube列為廣告投放渠道，2028年國會選舉前可能出現同樣的空白。

支援美國參議院共和黨的最大超級政治行動委員會——參議院領導基金（SLF，Senate Leadership Fund）在本選舉週期投放於串流和社交媒體的廣告費超過2億美元（約合2710億韓元），約為上一週期的3倍。

這一數字由Axios於11月2日獨家報道。在部分州，串流和社交平臺吃掉了SLF一半的預算。Axios指出，超級政治行動委員會轉向串流的原因在於：受眾定向更精準、可與平臺直接議價，且不受適用於無線電視的披露規定約束。

據The Current4日援引廣告追蹤公司AdImpact的統計，2026年中期選舉政治廣告支出達118.7億美元（約合16.1萬億韓元），超過2024年總統選舉週期的112億美元，創歷史新高。連網電視（CTV）支出為26億美元，佔總額的22%，是2022年中期選舉的兩倍多。

無線電視仍以56億至58億美元拿下近一半份額。但超級政治行動委員會以及不公開捐款人的非營利團體——即所謂「暗錢」組織——本週期新增的預算，流向了既無公開檔案、也無最低價規定的串流。

韓國也難以置身事外。《公職選舉法》（공직선거법）將廣告購買主體限定為候選人和推薦政黨，阻止外圍團體購買選舉廣告。但選舉廣告的投放渠道以廣播和新聞網站為中心，Netflix、TVING（티빙）等含廣告的串流服務以及YouTube均未被法律列為投放渠道。在這些平臺上，誰出資、投放了何種政治資訊，沒有記錄機制。2028年4月國會議員選舉之前，來源不明的政治資金在韓國同樣可能流入串流。

SLF串流與社交支出2億美元…部分州佔預算一半

SLF由前參議院共和黨領袖米奇·麥康奈爾（Mitch McConnell）的親信於2015年創立。FactCheck.org整理稱，SLF今年4月向《紐約時報》表示，為保住參議院多數席位，計劃在2026年投入約3.5億美元用於電視、數字和串流廣告等。Axios確認的2億美元包含SLF透過Texas PAC支出的資金。

與SLF關聯的非營利組織One Nation不公開捐款人，屬於所謂「暗錢」組織。The Desk報道，One Nation僅8月就投放了5180萬美元，成為當月最大的政治廣告主。據監督機構Issue One統計，SLF在6月從One Nation獲得2429萬美元。

外圍資金在選戰後期集中湧入。NPR報道，特朗普總統支援的超級政治行動委員會MAGA Inc.與參議院共和黨系的Texas PAC等於9月在關鍵競爭選區發起約1.5億美元（約合2030億韓元）的廣告攻勢，資金投向電視、串流和數字廣告。

民主黨方面最大的參議院超級政治行動委員會——參議院多數黨PAC（SMP）未透露串流支出金額。其傳播主管勞倫·弗倫奇（Lauren French）對Axios表示：「本週期我們在數字傳播上的投入超過以往任何週期，在12個州開展了數字競選活動。」

最低價與公開檔案僅適用於無線電視…串流按市場價議價

美國通訊法規定，合法候選人在初選前45天和大選前60天內享有電視臺的最低廣告單價。該待遇僅限候選人本人。超級政治行動委員會等外圍團體在無線電視和電臺上往往要支付數倍於競選團隊的價格，但在網上可以與平臺直接談判。

披露義務也不同。無線電視臺每接到一筆政治廣告請求，都須將廣告主、播出時段和金額上傳至聯邦通訊委員會（FCC）的線上公開檔案。Hulu、Roku、Peacock、Tubi等串流服務並非廣播執照持有者，不受這些規定約束。廣告投放服務商AdWave提示，各串流可依自身標準拒絕政治廣告，且政策可能在選舉前夕改變。華盛頓州等少數州法律要求數字和串流賣方儲存政治廣告記錄。

填補監管空白的努力在聯邦層面尚無結果。The Desk報道，FCC於2024年提議政治廣告須標註AI生成內容，但串流和社交媒體不在其管轄範圍內；廣電與有線行業團體批評該提案有利於不受監管的網路廣告主。非營利組織競選法律中心（CLC）於2025年12月1日向聯邦選舉委員會（FEC）提交規則制定請願，要求在涉及「電視」及「廣播、有線或衛星」的政治廣告規則中明確納入串流。將廣播式透明度要求擴充套件至數字廣告的法案在國會也大多未獲透過。

政黨委員會亦享候選人價格…6月最高法院裁決後聯合採購

政黨支出結構同樣發生變化。聯邦選舉委員會公告稱，聯邦最高法院於6月30日在NRSC訴FEC案中以6比3裁定，政黨與候選人協調支出的上限違憲，推翻了2001年的判例。Axios報道，共和黨全國參議員委員會（NRSC）據此與競選團隊聯合購買廣告，獲得候選人價格。

裁決之後，政黨在適用最低價的無線電視採購中佔優，而超級政治行動委員會和暗錢團體則在可議價、可精準定向的串流中佔優。

無線電視56億美元…傳統電視政治廣告71%投向體育轉播

就規模而言，無線電視仍是最大媒體。AdImpact 6月預測顯示，無線電視為56億美元，佔總額48%；CTV為27億美元（23%），數字16億美元，有線電視14億美元。CTV佔比由2022年的12%、2024年的21%逐個週期上升。

在傳統電視內部，資金集中於體育直播。彭博社援引iSpot資料包道，本週期傳統電視政治廣告的71%投放於體育賽事轉播，高於2022年的30%和2024年的56%以上，其中大部分為NFL和大學橄欖球。

程式化交易資料同樣顯示向CTV集中。廣告交易平臺PubMatic分析了8月31日至10月12日在其平臺成交的20億次政治廣告曝光，發現CTV佔支出的86%，在競爭激烈的選區最高達92%。PubMatic全球營銷研究副總裁蘇·吳（Sue Wu）對The Current表示：「CTV是我們平臺上政治廣告支出增長最快的渠道。」

韓國限制廣告購買主體…串流與YouTube處於投放渠道規定之外

韓國的《公職選舉法》同樣未能跟上現實。該法先限制廣告購買主體而非媒體：只有候選人和推薦政黨可以投放廣播廣告和網路廣告，候選人以外的團體或個人投放網路選舉廣告被禁止。

相關費用作為選舉費用向中央選舉管理委員會申報。美國那種不公開捐款人的外圍團體大規模購買廣告的途徑，從一開始就被堵住。

韓國也有價格規定。根據選舉管理表格，候選人利用廣播設施發表演說的使用費不得超過同一時段商業廣告中的最低價格，與美國候選人最低價制度的用意相同。

不過，媒體端的規則以廣播和新聞網站為中心。韓國記者協會報（기자협회보）5月28日報道，在6月3日舉行的第九屆全國同時地方選舉中，地方報紙網站上的候選人橫幅廣告較往年大幅減少。自2020年國會選舉起就有人指出，對僅在YouTube等社交平臺傳播的內容缺乏明確的審議標準。

美韓政治廣告規制比較。資料來源：FCC規定、AdWave、《公職選舉法》及媒體報道

韓國放寬廣播廣告規制10月16日施行…依據是與串流的不對稱

在韓國，監管不對稱首先在商業廣告領域轉化為政策。SBS Biz報道，放送媒體通訊委員會（방송미디어통신위원회）修訂的《廣播法實施令》於10月16日起施行：各頻道每日廣告總量放寬至播出時間的20%，取消按節目設定的廣告時長限制，並將插播廣告擴大到30分鐘以上的節目。該委員會估算插播廣告放寬頻來的效益約為500億韓元（約3690萬美元）。

京鄉新聞（경향신문）報道，修訂的依據是與YouTube、Netflix之間的規制差異：兩者被歸類為增值電信業務經營者，廣告總量、插播廣告及虛擬廣告和植入廣告的呈現方式均不受《廣播法》限制。同一報道顯示，韓國去年廣播廣告收入為2.0134萬億韓元，同比下降12.3%；無線電視廣告收入由2015年約1.9萬億韓元降至2024年約8000億韓元，降幅56%。

美國的案例表明，同樣的不對稱也出現在公共義務層面。美國無線電視必須公開政治廣告價格和購買記錄，而沒有這些義務的串流則吸納了外圍團體的預算，即所謂暗錢。韓國廣播公司要求放寬廣告規制的邏輯，與是否將公共義務延伸至串流的討論，是同一問題的兩面。暗錢在韓國也可能成為問題。

無線電視仍是選舉的中心。地方選舉計票特別節目中，MBC《選擇2026》第四部分以尼爾森韓國全國收視率8.3%位居選舉相關節目之首。正如美國無線電視靠體育直播留住政治廣告，選舉和體育等直播編排也是韓國廣播公司廣告議價能力的基礎。

2028年選舉：串流披露規則成下一焦點…韓國國會選舉面臨同樣空白

在美國，FEC是否採納CLC的請願、串流平臺將在多大程度上公開政治廣告政策，仍是邁向2028年總統選舉的懸而未決的問題。Axios指出，串流給了超級政治行動委員會更大自由，但制定規則的權力轉移到了平臺手中——是否接受廣告、保留哪些記錄，由各服務而非法律決定。

韓國將於2028年4月舉行國會議員選舉。隨著Netflix、TVING等推出含廣告套餐，法律仍未明確如何看待串流作為選舉廣告投放渠道。暗錢並非美國獨有的問題。

只允許候選人購買廣告的結構堵住了美國式超級政治行動委員會的路徑。但在法律未列為投放渠道的串流和YouTube上投放的政治性廣告與內容，處於這一記錄機制之外。是否承認串流為選舉廣告媒體、若承認是否課以與廣播相同的價格與記錄義務，將是廣播公司和串流服務商需要共同回答的問題。